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免申请领取彩金 - 天风证券:五月流动性或边际改善

发布日期:2020-01-10 16:25:04  
天风证券:五月流动性或边际改善4月市场整体下跌且波动率加大,市场资金面相对于一季度明显恶化也是重要原因之一。一方面,季度初的缴税压力依然不容小觑,4月下半月DR007一路飙升。2014年以来,在更多时候,国债利率逢季度初会有上行压力。这种上行压力体现为两种情况,要么是国债利率处在中长期的下行区间,在缴税季会出现反弹;要么是国债利率处在中长期的上行区间,在缴税季会更加迅速拉升。

免申请领取彩金 - 天风证券:五月流动性或边际改善

免申请领取彩金,天风证券:

五月流动性或边际改善

4月市场整体下跌且波动率加大,市场资金面相对于一季度明显恶化也是重要原因之一。一方面,季度初的缴税压力依然不容小觑,4月下半月DR007一路飙升。另一方面,从上市公司财务数据来看,资本开支、偿债支出、货币资金的情况都显示了不断加大的现金流压力。此外,4月在资管新规正式稿未落地的不确定中,市场风险偏好整体不高。

2014年以来,在更多时候,国债利率逢季度初会有上行压力。这种上行压力体现为两种情况,要么是国债利率处在中长期的下行区间,在缴税季会出现反弹;要么是国债利率处在中长期的上行区间,在缴税季会更加迅速拉升。

这一现象在2014年底到2016年上半年表现不明显,彼时正逢经济增速较大幅度回落,货币政策进入衰退式宽松模式,无风险利率快速下行。但是在去年,该现象则表现非常明显,在经济、金融去杠杆的大环境下,无风险利率全年上行,而在1月、4月和10月三个阶段更加迅速拉升。从这个角度来看,5月相对于4月,流动性会有边际上的宽松。

东吴证券:

工业互联网大浪潮将至

作为制造业增量的核心看点,新兴制造板块将是2018年投资的亮点。

信息技术革命加速向制造业渗透,工业互联网应运而生。我国工业互联网发展已具备基础,但仍缺少龙头企业。目前总体来看,我国信息化和工业化融合的基础不断筑牢,深度不断拓展,工业互联网发展已经具备了比较好的基础。不过目前来说,我国与发达国家相比,在工业互联网的发展还存在较大的差距,核心技术受制于人,关键平台综合能力不强,特别是缺乏具备综合解决方案和全领域覆盖能力的龙头企业。

人、机、系统全面互联,基础设备商和平台型系统集成商将受益。工业互联网主张实现人、机、系统的全面互联,将利好机械设备板块中的感知端、控制端、执行端。感知端而言,虽然我国的传感器产业已基本形成,但适用于工业互联网的智能传感器几乎被国外企业所垄断,进口替代空间巨大。控制端而言,工业软件支撑着工业和信息的融合深化,看好对行业有深入理解的平台型系统集成商。

执行端而言,机器人国产化程度低。看好专注于核心零部件技术研发的企业,一旦技术实现突破,有望成为进口替代的首选。

责任编辑:凌辰 SF179

易胜博

 
 
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